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时间:2020-09-07 11:09来源: 作者:admin666

  近日,中国旅游集团中免股份有限公司(以下简称中国中免)发布2020年半年度报告。受免税门店客流大幅下降等影响,中国中免实现营业收入193.09亿元,同比下降22.02%。其中,商品销售业务收入191.39亿元,同比下降20.07%;营业利润11.84亿元,同比下降76.78%。值得关注的是,离岛免税业务出现逆势增长。

  中国中免指出,营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度较大,主要是因为报告期内,受新冠肺炎疫情影响,免税门店客源大幅下降导致免税商品销售收入降低、重点机场渠道租金计提所致。但随着国内疫情防控形势向好,以及境外消费回流,公司离岛免税业务实现逆势增长。其中,三亚市内免税店实现营业收入59.77亿元,同比增长12.16%;海南省免税品有限公司实现营业收入30.31亿元,同比增长136.35%。

  当前离岛免税销售火爆,导致热门商品存在缺货的情况。据悉,集团已经通过全球渠道调货,部分商品缺货问题得到较好改善。此外,为吸引消费者驻足消费,中国中免还在不断调整,9月底前扩大海口日月广场免税店和三亚海棠湾免税城营业面积,吸纳更多国际品牌入驻。

  和离岛免税店火热销售不同,受机场出入境客流量下降的影响,机场免税店业绩遇冷。财报显示,日上上海(含浦东机场和虹桥机场免税店)实现营业收入68.67亿元,同比下降11.2%;北京机场免税店(含T2、T3航站楼和大兴机场免税店)实现营业收入18.5亿元,同比下降57.61%。

  另外,在负债方面,据财报显示,上半年中国中免流动负债合计137.01亿元,非流动负债合计0.92亿元,负债合计达137.92亿元,较2019年末的88.7亿元,增加近50亿元。

  虽然上半年业绩不佳,但借着免税概念的“东风”,中国中免在二级市场上股价一路走高。截至6月30日,中国中免股价区间累计涨幅达73.17%,当日收盘报价154.03元。此后股价持续攀升,在8月3日达到249元,创历史新高。截至8月28日收盘,中国中免报价220.3元,总市值达4301亿元。

  不过也有分析认为,免税概念的热炒已经使得相关企业的当前估值高出其对应业绩太多。至于免税概念红利还能持续多久,最终还是取决于下半年业绩还有多少想象空间。

  此外,值得注意的是,受疫情影响,中国中免也在调整一些渠道的销售策略。据悉,公司4月以来积极推出“新零售”渠道进行线上平台推广,弥补疫情下的机场渠道收入损失。有分析认为,虽然国内疫情逐渐缓解,但考虑到海外疫情仍未得到完全控制,以及游客的心理修复周期,中国居民的出境游完全恢复仍然至少需要1-2年的时间,在此背景下,“新零售”渠道预计仍将作为机场渠道的有效补位。